潤滑油一般由基礎油和添加劑兩部分組成。
基礎油是潤滑油的主要成分，決定著潤滑油的基本性質(zhì)，添加劑則可彌補和改善基礎油性能方面的不足，賦予某些新的性能，是潤滑油的重要組成部分。
基礎油
潤滑油基礎油主要分礦物基礎油、合成基礎油以及生物基礎油三大類。
礦物基礎油應用廣泛，用量很大（約95%以上），但有些應用場合則必須使用合成基礎油和生物油基礎油調(diào)配的產(chǎn)品，因而使這兩種基礎油得到迅速發(fā)展。
礦油基礎油由原油提煉而成。潤滑油基礎油主要生產(chǎn)過程有：常減壓蒸餾、溶劑脫瀝青、溶劑精制、溶劑脫蠟、白土或加氫補充精制。1995年修訂了中國現(xiàn)行的潤滑油基礎油標準，主要修改了分類方法，并增加了低凝和深度精制兩類專用基礎油標準。礦物型潤滑油的生產(chǎn)，最重要的是選用最佳的原油。
礦物基礎油的化學成分包括高沸點、高分子量烴類和非烴類混合物。其組成一般為烷烴（直鏈、支鏈、多支鏈）、環(huán)烷烴（單環(huán)、雙環(huán)、多環(huán)）、芳烴（單環(huán)芳烴、多環(huán)芳烴）、環(huán)烷基芳烴以及含氧、含氮、含硫有機化合物和膠質(zhì)、瀝青質(zhì)等非烴類化合物。生物基礎油（植物油）正越來越受歡迎，它可以生物降解而迅速的降低環(huán)境污染。合成潤滑油具有低溫性能優(yōu)異，潤滑性能好和使用壽命長等特點,可適用于高負荷、高轉(zhuǎn)速、高真空、高能輻射和強氧化介質(zhì)等環(huán)境。由于當今世界上所有的工業(yè)企業(yè)都在尋求減少對環(huán)境污染的措施，而這種”天然”潤滑油正擁有這個特點，雖然植物油成本高，但所增加的費用足以抵消使用其它礦物油、合成潤滑油所帶來的環(huán)境治理費用。
根據(jù)原油的性質(zhì)和加工工藝分類分為石蠟基基礎油、中間基基礎油、環(huán)烷基基礎油
添加劑
添加劑是近代高級潤滑油的精髓，正確選用合理加入，可改善其物理化學性質(zhì)，對潤滑油賦予新的特殊性能，或加強其原來具有的某種性能，滿足更高的要求。根據(jù)潤滑油要求的質(zhì)量和性能，對添加劑精心選擇，仔細平衡，進行合理調(diào)配，是保證潤滑油質(zhì)量的關(guān)鍵。
一般常用的添加劑有：粘度指數(shù)改進劑，傾點下降劑，抗氧化劑，清凈分散劑，摩擦緩和劑，油性劑，極壓添加劑，抗泡沫劑，金屬鈍化劑，乳化劑，防腐蝕劑，防銹劑，破乳化劑，抗氧抗腐劑等。
目前國內(nèi)的主要添加劑生產(chǎn)商都在北方，因為相對于南方，在北方生產(chǎn)的添加劑含水量要小。